今天汽車(chē)之家剛發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示：截至2016年3月31日未經(jīng)審計(jì)的2016年第一季度財(cái)報(bào)顯示，2016年第一季度，汽車(chē)之家凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)75.5%，至10.935億元人民幣(1.696億美元)。調(diào)整后凈利潤(rùn)在2016年第一季度同比增長(zhǎng)49.1%，至2.944億元人民幣(4,570萬(wàn)美元)。
今天汽車(chē)之家剛發(fā)布的**財(cái)報(bào)顯示：截至2016年3月31日未經(jīng)審計(jì)的2016年**季度財(cái)報(bào)顯示，2016年**季度，汽車(chē)之家凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)75.5%，至10.935億元人民幣(1.696億美元)。調(diào)整后凈利潤(rùn)在2016年**季度同比增長(zhǎng)49.1%，至2.944億元人民幣(4,570萬(wàn)美元)。再次超出了華爾街分析師的預(yù)期。汽車(chē)之家CEO秦致表示：“盡管有季節(jié)性因素，公司**季度的業(yè)績(jī)?nèi)匀槐憩F(xiàn)強(qiáng)勁，增長(zhǎng)再次超出預(yù)期。”
長(zhǎng)期關(guān)注汽車(chē)之家的朋友可能也注意到了，即便這次財(cái)報(bào)依舊靚麗，但發(fā)布時(shí)間卻比往常推遲了將近一個(gè)月。
過(guò)去的一個(gè)多月，這家企業(yè)著實(shí)踏上了一條坎坷的路，從澳電變賣(mài)汽車(chē)之家股權(quán)給平安信托到管理層發(fā)起私有化要約再到如今澳洲電訊和管理層徹底決裂，雙方的角逐仍在繼續(xù)。中概股回家的不止汽車(chē)之家一個(gè)，為什么這家企業(yè)的回家之路尤為坎坷？
原因只有一個(gè)，即將到來(lái)的大股東本質(zhì)上是個(gè)“短線客”，它的考核指標(biāo)只有投資回報(bào)率。
股權(quán)交易非坦途
石家莊網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化獲悉4月中旬，在澳電宣布將汽車(chē)之家股權(quán)出售給澳洲電訊之后，汽車(chē)之家管理層發(fā)起私有化要約，隨后澳洲電訊以“與平安信托的協(xié)議具有法律效力”回應(yīng)了秦致團(tuán)隊(duì)的私有化要約。
4月27日，汽車(chē)之家創(chuàng)始管理層、CEO秦致的一封內(nèi)部郵件，讓汽車(chē)之家創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)平安信托的擔(dān)憂(yōu)加重。盡管現(xiàn)在平安信托已經(jīng)在積極募集交割資金，但面臨的問(wèn)題和困難還不少。據(jù)悉，平安信托的此次交易可能觸發(fā)反壟斷申報(bào)，同時(shí)還需要獲得**發(fā)改委的“小路條”；而且，平安信托此次的交易還需要面臨拆除VIE架構(gòu)的問(wèn)題。這些都是問(wèn)題，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)停滯，對(duì)于股權(quán)交易都會(huì)帶來(lái)影響。“小路條”只是一個(gè)約定俗成的說(shuō)法。根據(jù)《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法》第十條規(guī)定，中方投資額3億美元及以上的境外收購(gòu)或競(jìng)標(biāo)項(xiàng)目，投資主體在對(duì)外開(kāi)展實(shí)質(zhì)性工作之前，應(yīng)向**發(fā)展改革委報(bào)送項(xiàng)目信息報(bào)告。**發(fā)展改革委收到項(xiàng)目信息報(bào)告后，對(duì)符合**境外投資政策的項(xiàng)目，在7個(gè)工作日內(nèi)出具確認(rèn)函。這個(gè)確認(rèn)函，就是“小路條”。
不久前，澳洲電訊又面臨了來(lái)自美國(guó)SEC、以及開(kāi)曼法庭的挑戰(zhàn)，來(lái)自不同國(guó)別的挑戰(zhàn)和質(zhì)詢(xún)也給這場(chǎng)交易畫(huà)上了一個(gè)大寫(xiě)的問(wèn)號(hào)。
“短線客”是**的攔路虎
從今天的財(cái)報(bào)可以看出，汽車(chē)之家一直保持著良好的運(yùn)營(yíng)水平。持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及強(qiáng)大的變現(xiàn)能力或許就是平安信托選擇汽車(chē)之家的理由。而且在回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的“大浪潮”下，平安信托可以選擇的“標(biāo)的”其實(shí)也很多，不過(guò)*終還是選擇了汽車(chē)之家，也說(shuō)明了其蘊(yùn)含的潛力和價(jià)值。業(yè)內(nèi)人士也表示，“跟其他燒錢(qián)的互聯(lián)網(wǎng)公司不一樣，汽車(chē)之家是一個(gè)例外，他們一直在賺錢(qián)，每年都給股東大量分紅”。
不能忽略的一個(gè)現(xiàn)實(shí)是，此次收購(gòu)汽車(chē)之家股權(quán)的主導(dǎo)方是平安信托，在平安集團(tuán)的整個(gè)生態(tài)體系里，平安信托的主要職責(zé)是投資賺錢(qián)，賺快錢(qián)，賺高額的利潤(rùn)。即便如此，平安集團(tuán)并沒(méi)有賦予平安信托整合全集團(tuán)資源的能力。換句網(wǎng)絡(luò)語(yǔ)言，平安集團(tuán)的藍(lán)圖再偉岸，然而并沒(méi)有什么卵用，平安信托投資的主要目的還是錢(qián)錢(qián)錢(qián)！
對(duì)于汽車(chē)之家的管理層來(lái)說(shuō)，顯然更希望公司能夠獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，并非是單純?cè)谫Y本運(yùn)作方面所帶來(lái)的利益。于是，面臨平安信托的入侵，管理層的系列捍衛(wèi)動(dòng)作合情合理。
據(jù)悉，汽車(chē)之家創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)之所以對(duì)平安信托有恐懼心情，是從平安信托的履歷開(kāi)始的。而在中國(guó)上市公司的歷史上，平安信托的口碑，在于其利用了優(yōu)勢(shì)資本介入上市公司以后，對(duì)上市公司原創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)或運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的調(diào)整，常常讓創(chuàng)業(yè)者寒心。上海家化、1號(hào)店等等事例就是不爭(zhēng)的事實(shí)。如果這次還是一種“不歡而散”的結(jié)局，那么以后創(chuàng)業(yè)者還敢接受平安信托的投資嗎？
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