美國(guó)投資公司Trefis今天發(fā)布研究報(bào)告，給予新浪股票目標(biāo)價(jià)72.48美元。 以下為報(bào)告主要內(nèi)容： 估值要點(diǎn)： 顯示廣告和微博占我們對(duì)新浪目標(biāo)股價(jià)的51%。其他付費(fèi)服務(wù)，包括電子郵件和游戲，占我們對(duì)新浪目標(biāo)股價(jià)的10.4%。移動(dòng)付費(fèi)服務(wù)占0.2%。凈現(xiàn)金占38.4%。我
美國(guó)投資公司Trefis今天發(fā)布研究報(bào)告，給予新浪股票目標(biāo)價(jià)72.48美元。
以下為報(bào)告主要內(nèi)容：
估值要點(diǎn)：
顯示廣告和微博占我們對(duì)新浪目標(biāo)股價(jià)的51%。其他付費(fèi)服務(wù)，包括電子郵件和游戲，占我們對(duì)新浪目標(biāo)股價(jià)的10.4%。移動(dòng)付費(fèi)服務(wù)占0.2%。凈現(xiàn)金占38.4%。我們的目標(biāo)股價(jià)和估值基于分類加總估值法，而對(duì)每項(xiàng)業(yè)務(wù)的估值基于DCF估值法。
顯示廣告業(yè)務(wù)占新浪估值的大部分。這主要是由于以下原因：
較高的毛利率。顯示廣告的毛利率2013年為60%，高于移動(dòng)增值服務(wù)的32%。我們估計(jì)，從長(zhǎng)期來看，這一毛利率將從2013年的60%上升至超過65%。
較低的不確定性。
微博商業(yè)化的加強(qiáng)。憑借超過5億的注冊(cè)用戶數(shù)，微博已經(jīng)是中國(guó)領(lǐng)先的社交網(wǎng)絡(luò)之一。微博平臺(tái)的商業(yè)化近期正在加強(qiáng)，而向阿里巴巴(滾動(dòng)資訊)出售部分股份將加速微博的商業(yè)化。未來3年內(nèi)，這筆交易將給微博帶來3.8億美元營(yíng)收。該文章由
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