美國投資公司JG Capital今天公布研究報告，重申新東方的股票評級為增持(Overweight)，12個月目標價40美元。 以下是報告內容摘要： 我們重申對新東方股票的增持評級，12個月目標價為40美元。 業(yè)績摘要： 新東方第二財季營收為2.08億美元，同比增長25.6%，較我
美國投資公司JG Capital今天公布研究報告，重申新東方的股票評級為“增持”(Overweight)，12個月目標價40美元。
以下是報告內容摘要：
我們重申對新東方股票的“增持”評級，12個月目標價為40美元。
業(yè)績摘要：
新東方第二財季營收為2.08億美元，同比增長25.6%，較我們預期高7400萬美元；每股收益為6美分，較我們預期高5美分。新東方預計，第三財季營收為2.6億美元到2.709億美元，同比增長19%到24%。我們重申對新東方股票的“增持”評級。
季度學生注冊人數(shù)增加：第二財季中，新東方學科輔導和考試準備課程的學生注冊總人數(shù)達到了約56.51萬人，比去年同期的50.5萬人增長11.8%。
運營效率改善：截至第二財季末，新東方旗下學校和學習中心的總數(shù)量為711家，少于去年同期的744家。
學前教育市場：2013年10月2日，新東方簽署了一項*終協(xié)議，收購了長沙一家連鎖幼兒園的****股權，該幼兒園擁有10家連鎖學校和3000名學生。這種“一站式服務”的教育生態(tài)系統(tǒng)業(yè)務模式應可增強新東方在學前教育市場上的存在。
在線教育計劃：新東方已開始探索將在線教育與線下教育進行整合的模式，并開始探索純粹的在線學習產品。其在線平臺Koolearn.com提供2000多種在線課程，主要面向青少年和成年語言培訓、考試準備以及假期教育等領域。據(jù)
石家莊網(wǎng)站建設了解，新東方還擁有一系列移動和網(wǎng)絡應用，面向2到8歲之間的兒童提供免費應用，并采用嵌入式的應用內購買模式來創(chuàng)造收入。
資本支出與研發(fā)：在第二財季中，新東方投資720億美元用于資本支出，新開設了11個學習中心，并對舊有的學習中心進行了翻修，這一投資低于去年同期的1620萬美元。新東方預計，今年的研發(fā)支出將為1000萬美元。
業(yè)績展望：新東方預計，第三財季營收為2.6億美元到2.709億美元，同比增長19%到24%。公司管理層表示，如果該公司新開20到30個學習中心，而不是凈減少2個學習中心，則其第二財季營收的同比增幅原本應為20%到25%。在這一財季中，新東方關閉了6個表現(xiàn)不佳的學習中心。
股票評級與目標價：我們重申對新東方股票的“增持”評級，12個月目標價為40美元。這一目標價意味著，基于我們對2015財年新東方每股收益為1.58美元的預期，其市盈率為25倍。
| 
