12月8日，市場上開始出現(xiàn)美團(tuán)和滴滴洽談合并的傳聞，隨后被證實(shí)是假新聞。最近兩年，滴滴確實(shí)存在著一些挑戰(zhàn)，尤其是用戶增長方面。 據(jù)Talk Aata 的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度中國網(wǎng)約車應(yīng)用日活同比下降了6.3%，已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度下降。而作為國內(nèi)最大的網(wǎng)約車
12月8日，市場上開始出現(xiàn)美團(tuán)和滴滴洽談合并的傳聞，隨后被證實(shí)是假新聞。*近兩年，滴滴確實(shí)存在著一些挑戰(zhàn)，尤其是用戶增長方面。
據(jù)Talk Aata 的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度中國網(wǎng)約車應(yīng)用日活同比下降了6.3%，已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度下降。而作為國內(nèi)**的網(wǎng)約車公司，滴滴在過去十二個(gè)月內(nèi)乘客和司機(jī)端APP使用量分別下降了5%和23%。
面對活躍用戶和司機(jī)數(shù)量的減少，尤其是后者所導(dǎo)致的運(yùn)力衰退，滴滴盈利的難度又高了幾分，導(dǎo)致*近出現(xiàn)了不少看衰滴滴的聲音。但是滴滴是否真的已經(jīng)到了需要委身美團(tuán)的地步呢？卻也未必。
自從2014年以來，整個(gè)網(wǎng)約車行業(yè)開始迎來大爆發(fā)，在網(wǎng)約車大戰(zhàn)中，滴滴先后合并了快滴和優(yōu)步，完成對網(wǎng)約車市場的初步統(tǒng)一。
按照以往的商業(yè)規(guī)律，統(tǒng)一市場的滴滴應(yīng)該很快迎來盈利才對，但是沒想到的是，滴滴還沒開始賺錢，整個(gè)行業(yè)就已經(jīng)開始退潮。 作為國內(nèi)網(wǎng)約車的霸主，如今滴滴對乘客基本不再補(bǔ)貼，司機(jī)端的補(bǔ)貼也在逐步減少。但是在平臺(tái)補(bǔ)貼減少之后，滴滴卻發(fā)現(xiàn)用戶和司機(jī)同時(shí)迎來了下降。 對于普通用戶來說，如今用滴滴打車和出租車價(jià)格幾乎已經(jīng)持平，網(wǎng)約車不再具有價(jià)格優(yōu)勢，導(dǎo)致部分用戶流失。
而對于司機(jī)來說，平臺(tái)補(bǔ)貼的下滑，讓滴滴和出租車相比收入不再占優(yōu)，當(dāng)年大范圍流入滴滴的出租車司機(jī)開始回流。 但是在巨大的虧損壓力面前，以往滴滴靠燒錢來維持用戶增長的模式，目前已經(jīng)難以為繼。 自從成立以來，滴滴已經(jīng)連續(xù)虧損了七年，累計(jì)虧損預(yù)計(jì)已經(jīng)超過了五百億元，僅去年就虧損110億元。隨著虧損的加劇，以及Uber市值連續(xù)下跌的影響，滴滴迫切需要證明自己的盈利能力。 如今的滴滴，正在面臨一個(gè)兩難的抉擇，想要維持用戶和運(yùn)力體量，就得繼續(xù)燒錢補(bǔ)貼，想省錢盈利，就得面臨運(yùn)力和用戶的滑坡。
來回都得自斷一臂的滴滴，其盈利模式開始被懷疑，甚至有媒體預(yù)測，滴滴很可能永遠(yuǎn)也無法盈利。曾經(jīng)計(jì)算好的商業(yè)閉環(huán)，到底哪里出了問題？網(wǎng)約車沒有護(hù)城河 早已經(jīng)統(tǒng)一市場長達(dá)三年的滴滴，為什么一直無法盈利？這其實(shí)是一個(gè)擺在整個(gè)網(wǎng)約車面前的**BUG，包括Uber和Lyft都無法解決。 這個(gè)BUG就是，網(wǎng)約車的用戶和司機(jī)都沒有忠誠度。為什么網(wǎng)約車的用戶/司機(jī)不夠忠誠？把網(wǎng)約車行業(yè)和外賣行業(yè)進(jìn)行對比我們發(fā)現(xiàn)，這或許和網(wǎng)約車用戶更低的逃逸成本有關(guān)。
外賣相比于堂食，天然存在距離優(yōu)勢，習(xí)慣了點(diǎn)外賣的人，往往會(huì)成為成為外賣的持續(xù)消費(fèi)者，因?yàn)榭梢宰悴怀鰬艟湍艹陨舷氤缘臇|西。從臥室到餐廳的這段距離，就是外賣和堂食的**區(qū)別，也構(gòu)成了整個(gè)行業(yè)的逃逸成本。但是網(wǎng)約車相比于出租車，本質(zhì)上并不存在不可替代性。對于普通用戶來說，習(xí)慣了打網(wǎng)約車的人，往往也會(huì)因?yàn)閮r(jià)格過高，轉(zhuǎn)而開始打出租車；而對于全職網(wǎng)約車司機(jī)來說，當(dāng)補(bǔ)貼退潮以后，開滴滴和開出租車其實(shí)就沒有任何本質(zhì)區(qū)別了。
網(wǎng)約車和出租車的同質(zhì)性，導(dǎo)致用戶和司機(jī)只會(huì)通過價(jià)格/收入來進(jìn)行選擇，而沒有逃逸成本。
當(dāng)然，網(wǎng)約車行業(yè)并不完全是線上版的出租車，例如順風(fēng)車、拼車就屬于全新的產(chǎn)品形態(tài)，和出租車之間有著很大的不可替代性。 順風(fēng)車和拼車的不可替代性，使其具有更大的盈利潛力。例如順風(fēng)車在下線之前一直是滴滴**錢的業(yè)務(wù)，僅在2017年就貢獻(xiàn)了8億元凈利潤。所以對于那些說滴滴可能永遠(yuǎn)無法盈利的說法，我并不認(rèn)可，至少在順風(fēng)車和拼車等新業(yè)務(wù)上，滴滴已經(jīng)看見了盈利的曙光。雖然虧損了七年，但滴滴并非看不見盈利的希望。 在滴滴目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，其實(shí)一些業(yè)務(wù)已經(jīng)很早就實(shí)現(xiàn)了盈利，只不過跑得慢的業(yè)務(wù)拖累了跑得快的業(yè)務(wù)，導(dǎo)致了整體虧損。為了方便和直觀，我們將滴滴旗下的業(yè)務(wù)分為三大板塊，分別是快車、專車（含優(yōu)享）和新業(yè)務(wù)（順風(fēng)車、拼車、代駕等），然后對各個(gè)板塊的盈利能力進(jìn)行具體分析。
首先說快車，這是滴滴目前占比**的一塊業(yè)務(wù)，也是其盈利**的阻礙。從本質(zhì)上來說，快車其實(shí)就是滴滴自營的出租車，出租車能賺錢，快車自然也有賺錢的希望，但是出租車行業(yè)本身的低毛利不僅增加了快車業(yè)務(wù)的盈利難度，同時(shí)也限定了快車業(yè)務(wù)的盈利天花板。 一方面，快車和出租車的高度同質(zhì)使得兩者間的相互替代性極強(qiáng)，快車的價(jià)格必須和出租車維持在相同甚至更低的水準(zhǔn)，才能保持競爭力。另一方面，出租車行業(yè)作為特許經(jīng)營行業(yè)，可以享受**燃油補(bǔ)貼、報(bào)廢補(bǔ)貼等，和快車相比天然具備成本優(yōu)勢。所以嚴(yán)格來說，滴滴的快車業(yè)務(wù)其實(shí)很難賺錢，因?yàn)槊鎸Τ鲎廛嚨闹苯痈偁?，快車成本必須比補(bǔ)貼后的出租車低，價(jià)格又不能比出租車高，這也是部分媒體認(rèn)為網(wǎng)約車行業(yè)永遠(yuǎn)不可能盈利的原因。
其次說專車，這是一塊有著較大盈利希望，但是目前尚未完全發(fā)揮潛力的業(yè)務(wù)。和快車/出租車相比，專車的用戶往往是具有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力和品牌偏好的都市白領(lǐng)階層，他們在打車的時(shí)候更愿意為了乘車體驗(yàn)和豪華車型付出更高的溢價(jià)。 目標(biāo)用戶的不同，讓專車和出租車實(shí)現(xiàn)了初步差異化，具備一定的不可替代性，同時(shí)也給了滴滴突破出租車價(jià)格水平的盈利空間，有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)比出租車更高的毛利。 但是*近兩年，有許多人抱怨乘坐專車并沒有獲得比快車更好的體驗(yàn)，這是滴滴需要反思的問題。因?yàn)榇蟛糠钟脩暨x擇專車，是為了獲得更好的乘車體驗(yàn)，而不是更高的價(jià)格。**說新業(yè)務(wù)，這是一塊目前已經(jīng)能夠盈利，并且盈利能力很強(qiáng)的業(yè)務(wù)。滴滴的新業(yè)務(wù)中，包括了順風(fēng)車、拼車、代駕業(yè)務(wù)等，這些業(yè)務(wù)的一個(gè)**特點(diǎn)，就是已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)了和出租車的差異化競爭，并且具備很強(qiáng)的盈利能力。例如順風(fēng)車和拼車業(yè)務(wù)，在用戶端實(shí)現(xiàn)了比出租車更低的價(jià)格，在司機(jī)端卻實(shí)現(xiàn)了比出租車更高的收入。
石家莊網(wǎng)站建設(shè)消息前段時(shí)間，滴滴順風(fēng)車已經(jīng)重新上線，滴滴拼車也開始獨(dú)立拆分運(yùn)營，可見滴滴內(nèi)部已經(jīng)意識(shí)到了這部分新業(yè)務(wù)對于集團(tuán)整體盈利的重要性，對其進(jìn)行了重點(diǎn)扶持。但是新業(yè)務(wù)**存在的問題在于，在滴滴整體業(yè)務(wù)比重中的占比還是太小，賺來的錢還不夠填補(bǔ)快車業(yè)務(wù)的虧損缺口。所以如果快車業(yè)務(wù)一直虧損，新業(yè)務(wù)一直賺錢，到底該不該把賺來的錢又賠在快車上呢？這是一個(gè)需要滴滴思考的問題。總得來說，滴滴盈利絕非沒有希望，三大板塊業(yè)務(wù)中，至少有兩大板塊是能明顯看見贏利點(diǎn)的，即使是快車業(yè)務(wù)，憑借著高度成熟的調(diào)度系統(tǒng)和精細(xì)化的成本管控，也能看見不小的盈利希望。盈利的角度來看，如今滴滴手中的這副牌，贏面至少過半，如果現(xiàn)在和美團(tuán)合并，其實(shí)就相當(dāng)于在上桌前勸滴滴直接認(rèn)輸。那些認(rèn)為滴滴會(huì)被美團(tuán)收購的人，其實(shí)應(yīng)該去問一問王興，去年美團(tuán)為什么不賣身阿里。
站在一個(gè)普通用戶的角度，大部分人會(huì)選擇支持滴滴，因?yàn)榈蔚未蚱屏顺鲎廛囆袠I(yè)的壟斷效應(yīng)，方便了大眾；但是站在商業(yè)投資的角度，又有不少人人認(rèn)為滴滴的燒錢模式違背商業(yè)規(guī)律，是在欺騙投資人和破壞融資環(huán)境。 其實(shí)在我看來，盡管滴滴的燒錢模式確實(shí)存在一定的非理性成分，但是滴滴的出現(xiàn)，**是利大于弊的。滴滴對于整個(gè)社會(huì)的正面效用，主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)： **，對黑車市場實(shí)現(xiàn)了降維打擊。 滴滴出現(xiàn)以后，有不少人調(diào)侃，當(dāng)年的黑車司機(jī)現(xiàn)在都成了滴滴司機(jī)。但是在我看來，黑車市場作為一個(gè)灰色產(chǎn)業(yè)，將其置于平臺(tái)管控之下，**比將其放任于黑暗之中更加安全。 第二，推動(dòng)了出租車價(jià)格透明化，有效打擊了宰客行為。相信不少人當(dāng)年都有過打出租車被宰的經(jīng)歷，尤其是在不熟悉的城市打車。但是滴滴的的出現(xiàn)，在將打車場景從線下搬到線上的同時(shí)，也讓打車的價(jià)格變得更加透明。 第三，對閑置運(yùn)力的**運(yùn)用，提高了城市交通負(fù)載水平。
滴滴的出現(xiàn)，讓大量城市私家車得以進(jìn)入網(wǎng)約車市場，提高了城市運(yùn)力。同時(shí)在車輛調(diào)度方面，憑借著更強(qiáng)大的調(diào)度系統(tǒng)，滴滴能夠****減少空駛避免運(yùn)力浪費(fèi)。 不過商業(yè)社會(huì)從來不講江湖道義，滴滴雖好，也得遵循商業(yè)規(guī)律，如果遲遲不能盈利，滴滴也可能會(huì)被市場淘汰。 以往對滴滴的指責(zé)，主要集中在安全問題和合規(guī)問題，但是隨著滴滴自身安全體系的完善和合規(guī)化的逐步推進(jìn)，這兩個(gè)問題也正在被慢慢解決。所以在我看來，滴滴目前**的挑戰(zhàn)，其實(shí)還是在于盈利風(fēng)險(xiǎn)。 虧損七年的滴滴，不管是從投資人的角度還是從持續(xù)發(fā)展的角度，都必須盡早解決盈利問題。而滴滴要想實(shí)現(xiàn)整體盈利，就必須解決快車業(yè)務(wù)的虧損問題。 滴滴快車虧損問題的解決，目前來看主要有三種可能。**種可能，是借助調(diào)度系統(tǒng)、無人駕駛等科技手段，實(shí)現(xiàn)成本的跨越式下降，從而盈利。
這是滴滴目前正在走的路，也是***科技行業(yè)特征的一條路。但是這條路的風(fēng)險(xiǎn)在于，5G時(shí)代無人駕駛到底能不能普及，還是一個(gè)未知數(shù)。 第二種可能，是將快車業(yè)務(wù)拆分掛靠政府，成為一家吃補(bǔ)貼的“出租車公司”。 前文說過，快車業(yè)務(wù)和出租車其實(shí)本質(zhì)上并不區(qū)別，這種同質(zhì)化其實(shí)也包含了社會(huì)效益。但是這條路基本走不通，賺錢的業(yè)務(wù)自己留，虧錢的業(yè)務(wù)讓政府兜底，這種好事大概只存在于想象中。 第三種可能，則是將快車業(yè)務(wù)直接砍掉，只留下盈利風(fēng)險(xiǎn)較低的專車業(yè)務(wù)和盈利能力較強(qiáng)的新業(yè)務(wù)。
橫向?qū)Ρ戎?，這個(gè)方案反倒是可操作性*強(qiáng)的，變動(dòng)因素基本可控。但是如果砍掉快車業(yè)務(wù)，滴滴就將面臨體量和估值的腰斬，而且面對5G時(shí)代的不確定性，這種行為到底是壯士斷腕還是揮刀自宮，我們也不能預(yù)料?？偟脕碚f，站在一個(gè)消費(fèi)者的角度，我們還是希望滴滴能夠打贏通關(guān)，為整個(gè)網(wǎng)約車行業(yè)摸索出一條可行的盈利之路。但是在真正打贏這場仗之前，我們**能做的，就是謹(jǐn)慎看好。
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