第三方支付機(jī)構(gòu)在2018年仍舊面臨著艱難的行業(yè)監(jiān)管調(diào)整。就在2018半年度來臨之時(shí)，斷直連整改大限與備付金全部集中交存兩項(xiàng)監(jiān)管政策的變化再次壓頂?shù)谌街Ц缎袠I(yè)。 行業(yè)監(jiān)管的變化很大程度上也會(huì)與相關(guān)企業(yè)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)有著重要的關(guān)聯(lián)。長(zhǎng)久以來，尚未有
第三方支付機(jī)構(gòu)在2018年仍舊面臨著艱難的行業(yè)監(jiān)管調(diào)整。就在2018半年度來臨之時(shí)，“斷直連”整改大限與“備付金全部集中交存”兩項(xiàng)監(jiān)管政策的變化再次壓頂?shù)谌街Ц缎袠I(yè)。
行業(yè)監(jiān)管的變化很大程度上也會(huì)與相關(guān)企業(yè)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)有著重要的關(guān)聯(lián)。長(zhǎng)久以來，尚未有一家第三方支付公司獨(dú)立成功登陸A股市場(chǎng)，在2017年IPO審核常態(tài)化以來，兩家支付公司試圖利用這一窗口期沖刺A股市場(chǎng)，但截至目前兩家公司的IPO申請(qǐng)進(jìn)度都近乎停滯。就在6月，港股迎來了**家第三方支付公司匯付天下，但僅過了數(shù)個(gè)交易日后，匯付天下便在港股市場(chǎng)破發(fā)。
三家公司在資本市場(chǎng)遭遇的問題也給第三方支付公司運(yùn)作登陸資本市場(chǎng)潑了一盆冷水，但另一方面行業(yè)變局正在路上，眾多第三方支付公司仍希望可以搭上資本的快車?yán)觅Y本市場(chǎng)逆勢(shì)而上。
第三方支付公司長(zhǎng)久以來都是A股稀缺的標(biāo)的，在此之前沒有相關(guān)的企業(yè)以獨(dú)立的身份成功IPO，因此2017年先后有拉卡拉和上海漫道金融信息服務(wù)股份有限公司（下稱“漫道金服”）向證監(jiān)會(huì)遞交IPO申請(qǐng)之時(shí)受到了市場(chǎng)的重點(diǎn)關(guān)注。
“2016年底開始證監(jiān)會(huì)大力推進(jìn)IPO審核常態(tài)化，很多此前沒有過對(duì)標(biāo)公司的行業(yè)都試圖在新一輪的審核周期中成為行業(yè)**家登陸資本市場(chǎng)的公司，對(duì)于拉卡拉、漫道金服來說也是這個(gè)道理，相對(duì)寬松的IPO周期下，新行業(yè)的企業(yè)希望抓住機(jī)會(huì)。”北京地區(qū)一家大型券商投行部的人士告訴
石家莊網(wǎng)站建設(shè)。
但I(xiàn)PO的進(jìn)度并沒有如兩家公司期望的那樣順利，時(shí)至今日，IPO審核環(huán)境再次改變之后，拉卡拉和漫道金服的IPO審核進(jìn)度也沒有太大變化。
尤其是拉卡拉，2017年3月3日公司申請(qǐng)IPO的審核材料在證監(jiān)會(huì)完成預(yù)先披露的工作。按照正常的流程，拉卡拉將受到證監(jiān)會(huì)的**輪反饋并且回復(fù)，如果反饋結(jié)果受到證監(jiān)會(huì)認(rèn)可，那么將完成招股書的預(yù)先披露更新。
值得注意的是，拉卡拉至今都僅停留在預(yù)先披露的環(huán)節(jié)，可以說公司IPO審核進(jìn)度一年半的時(shí)間里未前進(jìn)一步，而同期遞交材料的企業(yè)已經(jīng)有數(shù)家完成IPO的發(fā)行工作。
“拉卡拉可謂是第三方支付公司中籌劃登陸A股*久的公司之一，此前拉卡拉一直希望以借殼的方式進(jìn)入A股市場(chǎng)，后來也根據(jù)類金融的方案剝離了類金融業(yè)務(wù)組建了專門的拉卡拉支付股份公司，但就目前來看，公司審核進(jìn)度停滯不前意味著公司還有被監(jiān)管層關(guān)注的問題尚未解決。”前述投行人士指出。
漫道金服是在2017年5月提交的材料，相比拉卡拉，漫道金服的IPO進(jìn)度要靠前一些。2018年1月17日，公司完成了招股書的預(yù)披露更新，并且公開了證監(jiān)會(huì)對(duì)其的反饋意見。
但漫道金服遭遇的質(zhì)疑一點(diǎn)都不比拉卡拉少，證監(jiān)會(huì)更是在反饋材料中提出了對(duì)公司與其他第三方支付公司發(fā)生資金劃撥的問題，并且要求說明相關(guān)的行為是否違反了《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》第二十七條關(guān)于“不同支付機(jī)構(gòu)的備付金銀行之間不得辦理客戶備付金的劃轉(zhuǎn)”的規(guī)定，是否屬于重大違法違規(guī)行為，是否對(duì)發(fā)行構(gòu)成實(shí)質(zhì)障礙，及具體整改情況。
“這一項(xiàng)問題與現(xiàn)階段備付金的監(jiān)管整改有很大關(guān)系，這也意味著證監(jiān)會(huì)對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)早期的野蠻生長(zhǎng)有著密切的關(guān)注。”北京地區(qū)一家第三方支付公司的董秘表示。
與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)根據(jù)近年來的監(jiān)管還要求漫道金服補(bǔ)充核查披露央行網(wǎng)絡(luò)支付相關(guān)政策尤其是*近新出的“網(wǎng)聯(lián)”相關(guān)政策對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響。
但相關(guān)問題應(yīng)該沒有對(duì)漫道金服的上市進(jìn)程構(gòu)成太大的干擾，根據(jù)正常的情況來看，在招股書預(yù)披露更新后等待的就是上會(huì)的安排，然而在今年整體IPO發(fā)審節(jié)奏放緩的大背景下，漫道金服的發(fā)審會(huì)還要等待多久仍是個(gè)未知數(shù)。
盡管拉卡拉和漫道金服的A股IPO之旅坎坷，但選道香港市場(chǎng)的另一家第三方支付機(jī)構(gòu)匯付天下卻成功在6月15日完成了IPO。不過，在香港市場(chǎng)的匯付天下卻也遭遇了IPO募資規(guī)模縮水以及上市后即遭遇破發(fā)的窘境。
但匯付天下成功IPO還是激勵(lì)到了一些籌備上市的第三方支付機(jī)構(gòu)，香港市場(chǎng)正在進(jìn)入相關(guān)企業(yè)的視野內(nèi)。
前述北京地區(qū)支付公司的董秘表示：“我們之前是準(zhǔn)備在A股IPO的，但公司有一些事情沒有處理完錯(cuò)過了現(xiàn)在這個(gè)窗口期，中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)在在引導(dǎo)我們?nèi)ハ愀凵鲜校绕涫菂R付天下**家上市之后，香港市場(chǎng)上可能還有投資者能看懂這個(gè)行業(yè)。”
相比之下，第三方支付公司在A股的上市路更加艱難，尤其是在如今強(qiáng)監(jiān)管的周期下。
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