最近中概股回歸中國A股成了市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)，對(duì)于投資中概股的投資人來說，中概股的私有化和回歸可以給出一個(gè)較高的私有化價(jià)格。而對(duì)于主導(dǎo)中概股回歸的公司高管和風(fēng)投機(jī)構(gòu)來說，回歸中國A股可以享受一個(gè)非常高的溢價(jià)。以已經(jīng)回歸的巨人網(wǎng)絡(luò)為例，其回歸
*近中概股回歸中國A股成了市場(chǎng)關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)，對(duì)于投資中概股的投資人來說，中概股的私有化和回歸可以給出一個(gè)較高的私有化價(jià)格。而對(duì)于主導(dǎo)中概股回歸的公司高管和風(fēng)投機(jī)構(gòu)來說，回歸中國A股可以享受一個(gè)非常高的溢價(jià)。以已經(jīng)回歸的巨人網(wǎng)絡(luò)為例，其回歸中國A股之后的估值是在美股的四倍還多。這樣巨大的價(jià)值差異更是成了中概股回歸的強(qiáng)大動(dòng)力。那些在美國股市無法靠講故事忽悠投資人的中概股紛紛以“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”為借口進(jìn)行私有化和回歸。甚至出現(xiàn)了像陌陌這樣上市沒多久就要求回歸的奇葩案例。
而有一家中概股，卻從未傳出過私有化或者回歸中國股市的傳言，這就是京東(京東)。和那些熱衷于搞資本運(yùn)作的公司不同，京東自從上市之后就沒有考慮過私有化的問題。而不回歸中國A股的原因，除了上市資格要求和維護(hù)創(chuàng)始人管理團(tuán)隊(duì)的投票權(quán)之外，更多的便是京東并沒有把資本市場(chǎng)看做一個(gè)圈錢的自留地吧。
在上市伊始，京東就管理層投票權(quán)問題采取了與阿里巴巴一樣的策略，管理層以較少的股權(quán)獲取較多的投票權(quán)來保護(hù)創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的控制權(quán)，而作為上市主要選擇的香港股市和中國A股都無法實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。這兩大電商的股權(quán)結(jié)構(gòu)也讓他們講視野放在了美股。
盡管估值低于中國股市，美股的優(yōu)勢(shì)也便于公司進(jìn)行增發(fā)融資，價(jià)值的發(fā)現(xiàn)也更多是基于公司的業(yè)績而不是概念炒作。這都更加有利于公司管理層將重心放在經(jīng)營方面。
在本周一盤前，京東將發(fā)布一季度的財(cái)報(bào)，相信了結(jié)這個(gè)公司的投資人更關(guān)心的應(yīng)該是該公司營收和用戶的增長速度。
石家莊網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化得知，畢竟在目前的中國電商行業(yè)，京東面臨著與美國的電商龍頭亞馬遜一樣的困境，那就是盈利。而更加嚴(yán)重的問題卻不僅僅是盈利，盡管京東已經(jīng)做到了國內(nèi)第二，但是來自于傳統(tǒng)的零售商和行業(yè)龍頭阿里巴巴(79.41 +0.27%)的圍堵和競(jìng)爭并沒有停止。只有不斷保持高于行業(yè)均值的增速，京東才能處于一個(gè)安全的境地。
在這樣一個(gè)浮躁的時(shí)期，我們更加值得關(guān)注這樣一些不玩資本運(yùn)作，專注于本業(yè)經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)公司。
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